SP-tokens are interest-bearing tokens that are minted and burned upon deposit and withdraw. The SP-Tokens' value is pegged to the value of the corresponding deposited asset at a 1:1 ratio, and can be safely stored, transferred or traded. All interest collected by the SP-Tokens reserves are distributed to SP-Tokens holders directly by continuously increasing their wallet balance.

The source code can be found on Github here.

SP-token功能

铸造&销毁

SP-token通过在LendingPool存款铸造，通过从LendingPool取款后销毁铸造销毁比率为1:1。

利息&收益结算

当用户使用SP-token取款时，会取出1:1的token，同时在持有SP-token的利息和奖励会结算给用户；

转账

当用户地址A向地址B转移SP-token时，B地址会收到指定的SP-token。而该笔转账发生前的所有利息和奖励将被结算给A地址。B地址可以在LendingPool中取出对应的数量的token，并且在取款时，B地址会结算在获得SP-token后产生的所有利息和奖励；

这使得SP-token可能具备这些用例；

• 若用户希望转移自己的存款到安全地址。可以直接通过向安全地址发送SP-token的方式进行，从而避免产生更高的手续费。

• 用户向任意地址转入SP-token时，都将结算所有前置利息和奖励；

• 用户可在DEX中置换SP-token的流动性；

交易

当合约地址向普通地址发送SP-token时，当前SP-token在LendingPool的所有利息和奖励都将结算给普通地址。

当合约地址向合约地址发送SP-token时，所有未结算收益都会结算给Themis协议；

这使得SP-token具有以下用例：

• 当用户向DEX合约中购买SP-token时，将获得额外收益；

• 当Vaults向用户结算时，Vaults用户可以正常获得利息和收益；

• 第三方托管SP-token的协议将可以向Themis申请获得这部分未结算奖励；

SP-token Info

图标规范

SP-token合约地址

SP-token流动池

去中心化资金池模型

去中心化P2P借贷存在两种基本模型：交易模型与资金池模型。交易模型的优点是支持订单的个性化定制，但缺点是需要高效的匹配机制。受制于区块链当前性能的影响，当前资金池模型是P2P借贷的主流选择。Themis协议使用的也是资金池模型。不依赖于市场深度和匹配效率，协议一旦部署，永不终止。

主要功能

存款&收益

Themis协议的Lending Pool会根据剩余资金的使用率计算浮动利息，并奖励给存款人。用户在存款后，协议会为用户铸造相应的SP-token，1:1锚定存入的代币。并在用户向LendingPool取款时销毁。

SP-token

SP-token可以发生转移，并具有以下特点：

• 铸造时1:1锚定存入的Token；

• 当普通地址A向普通地址B转移SP-token时，地址A会获得当前结算的利息与奖励；

• 当合约地址向普通地址转移SP-token时，普通地址会获得当前结算的利息与奖励；

• 当合约地址向合约地址转移SP-token时，协议会获得当前结算的利息与奖励。

因此SP-token是一种 Interest Bearing Token。并且具备一定的使用场景：

• 当用户需要转移存款到安全地址时，可直接进行SP-token转账；

• 当用户需要通过DEX抵偿流动性时，可以将SP-token转移至DEX合约；

• 使用Token从DEX合约中1:1换出资产时可以获得一定的收益。

• 提供SP-token/token流动性的AMMs将有可能获得协议的奖励；

• 当市场的SP-token与token兑换比例不等于1:1时，会有套利者快速使其价格回归。

算法浮动利率

存款人从LendingPool中获得的利息目前是Token本位的。利息是通过资金池token的使用率进行计算的。

• 要计算存款人的利息需要先得到资金使用率：U_a=borrows_a/(cash_a+borrows_a

• Borrow合约会协定和借款人的实时利率：BorrowInterestRate_a=2.5%+0.2U_a

• 那么LendingPool的实时利率为：InterestRate_a=U_a*BorrowInterestRate_a

利息结算

Themis Protocol的利息是根据实际归还利息进行结算的，不存在挪用存款人本金作为利息的情况。实际利息和利率会随着每次存款池的更新而发生变动。由于每一次更新存款池都会重新生成一个利率周期，因此存在实际利息结算时会略高于标记利息的情况。也存在于在借款人归还利息前结算存款导致实际利息略微低于标记利息的情况。

灵活存取&流动性兑换

当用户取款总额小于Reserve时，可以随时取款；

当 LendingPool的资金使用率过高时，标记年化利率会提升，但流动性风险加大；

届时，可以借助第三方流动性协议建立SP-token/token的1:1兑换池。

Vaults

为了降低普通用户的流动性风险，Themis增加了Vaults存款。

• Vaults存款面向有长期存款需求的用户开放；

• Vaults的存款实际存入借贷资金池；

• 每笔存款会为用户铸造一个NFT用于锁定SP-token；

• 在选择存入周期后线性释放SP-token；

• NFT将属于用户；

• 选择Vaults存款会获得额外奖励。

界面信息

交互

• 首次链接钱包，界面会显示当前所有市场的概况；

• 点击Lend后，用户可通过Deposit进行存款，首次存款需要对Token进行授权；

• 当完成对一个类型资产的存款，该代币类型的存款将显示在My supply中；

• 用户可通过Position按钮增加存款或取款；

• 取款或账户变动时会自动结算利息与奖励；

• 奖励也可以通过右上角交互图标统一领取；

数据说明

Vaults的机制是通过将用户的存款信息储存在NFT中然后管理用户的存款。Vaults用户的存款会直接进入 LendingPool中提供借贷。但是所获的的SP-token将会在NFT中进行锁仓。根据用户选择的存款周期而线性解锁SP-token。每次取出SP-token，Vaults都会结算利息给用户地址。Vaults的用户获得SP-token后可以直接从LendingPool中取出token。

Vaults的主要功能

长期存款&收益

用户在选择存款的token类型后输入数量，选定一个时间，点击Deposit进行存款。Vaults会为该笔存款铸造一个NFT。

当前Vaults的LendingPool的利息收益与普通用户相同，采用浮动利率形式。其他奖励会有所区别。

SP-token Vesting

用户在创建Vaults存款时，可以选择不同的存款周期，线性解锁存入的SP-token；

用户可以在每个NFT中取出已经解锁的SP-token、利息和其他奖励。

Early Mining

根据用户的未解锁的SP-token数量，Vaults用户将会获得额外的Early Mining奖励。选择的存款周期越长所获的奖励权重越高。

界面信息

交互

• 选择代币类型，显示钱包余额

• 输入代币数量

• 选择该笔存款的周期

• 点击NFT对Vaults头寸进行管理

• 点击Withdraw提现已解锁的SP-token，并结算当前所有利息和奖励；

• 点击Claim仅提现利息和奖励；

数据说明

Deposit & Mint Vaults NFT

Vaults Dashboard

Vaults Info

NFT SVG

• 存款名称（代币类型+锁仓时间）；

• NFT对应的地址；

• NFT的Token ID编号。